ワールド・リート・セレクション（欧州）
追加型投信/海外/不動産投信
使用開始日 2010年12月11日
投資信託説明書（交付目論見書）
商品分類 属性区分
単位型・
追加型 投資対象地域 （収益の源泉）投資対象資産 投資対象資産 決算頻度 投資対象地域 投資形態 為替ヘッジ
追加型 海外 不動産投信 （投資信託証券その他資産
（不動産投資信託））
年12回
（毎月） 欧州
ファミリー
ファンド なし 商品分類及び属性区分の内容は社団法人投資信託協会のホームページ（http://www.toushin.or.jp/）でご覧頂けます。
●この目論見書により行うワールド・リート・セレクション（欧州）の募 集については、委託会社は金融商品取引法第5条の規定により有価 証券届出書を平成22年12月10日に関東財務局長に提出しており、 その届出の効力は平成22年12月11日に生じております。
●ファンドに関する投資信託説明書（請求目論見書）を含む詳細な情報 は委託会社のホームページで閲覧、ダウンロードすることができます。
〈委託会社〉［ファンドの運用の指図を行う者］
岡三アセットマネジメント株式会社
金融商品取引業者登録番号:関東財務局長（金商）第370号 設立年月日:1964年10月6日 資本金:10億円
運用する投資信託財産の合計純資産総額:9,749億円
（資本金、純資産総額は2010年10月29日現在）
〈受託会社〉［ファンドの財産の保管及び管理を行う者］
住友信託銀行株式会社
●本書には投資信託約款の主な内容が含まれておりますが、投資信託 約款の全文は投資信託説明書（請求目論見書）に掲載されております。
●投資信託説明書（請求目論見書）は、販売会社にご請求いただければ 当該販売会社から交付されます。ご請求された場合にはその旨を ご自身で記録しておくようにして下さい。
●当ファンドの商品内容に関して重大な約款変更を行う場合には、投 資信託及び投資法人に関する法律に基づき事前に受益者の意向を 確認いたします。
●ファンドの財産は受託会社により保管され、信託法に基づき分別管理 されております。
本書は、金融商品取引法（昭和23年法律第 25号）第13条の規定に基づく目論見書です。 ご購入に際しては、本書の内容を十分にお 読みください。
［フリーダイヤル］
0120-048-214
（受付時間:営業日の午前9時～午後5時）
［ホームページ］
http://www.okasan-am.jp
照 会 先
〈ファンドの目的〉
ヨーロッパリート・マザーファンド（以下、「マザーファンド」といいます。）の受益証券への投資を通
じて、ヨーロッパの不動産投資信託証券に投資し、安定した収益の確保と投資信託財産の成長を目
指して運用を行います。
〈ファンドの特色〉
●
ヨーロッパの不動産投資信託証券を実質的な主要投資対象とします。
ヨーロッパの取引所および取引所に準ずる市場で取引（上場等の前の新規募集または売出し、も
しくは上場後の追加募集または売出しにかかるものを含みます。）されている不動産投資信託証
券に実質的に投資し、高水準の配当収入の獲得を目指すとともに中長期的な値上がり益を追求
します。
不動産投資信託（リート（REIT））とは
投資家から集めた資金を不動産（オフィスビル、賃貸住宅、ショッピングモール等）に投資し、
不動産から得た賃料収入や売却益などから不動産の維持・管理費用等を支払った後の収益
を投資家に分配する仕組みの金融商品です。一般に不動産投資信託は、利益の大部分を投資
家に分配（配当）するなど適格要件を満たすことにより、不動産投資信託と投資家レベルで
の二重課税が排除される仕組みとなっていることに特徴があります。リートに投資すること
で、不動産に直接投資する際の負担を軽減しつつ、不動産投資の魅力を享受することが可能
です。
など 賃料収入
売却損益 損益 投資
投資
損益 投資
損益 投資
投資家 投資家 投資家
リート
（ ）
投 資
資 金 の投資 の 定
金 の
に 投資
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当な資金継が必要 投資家 または専門家に 託
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フ ス 、商業 設、 用な くの 類の不動産 少額
数 に投資 不動産の専門家が 当
金性が い 上場リートは取引 で 可能 分の きな を ない
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※ 上記は、個人による不動産直接投資とリートを通じての不動産投資を単純化してまとめたものであり、全てを網 羅するものではありません
主な投資国（平成22年10月29日現在）
フランス、イギリス、オランダ、ベルギー
※投資国は今後変更される場合があります。
●
高水準の配当収入の獲得を目指すために、相対的に配当利回りの高い銘柄を中心に投資します。
●
マザーファンドの運用にあたっては、ドイチェ・オルタナティブ・アセット・マネジメント（イギリ
ス）リミテッドに外貨建資産の運用指図に関する権限を委託します。
※外国為替予約取引の指図を除きます。ファンドの目的・特色
ドイチェ・オルタナティブ・アセット・マネジメント（イギリス）リミテッドは、ドイツ銀行グ
ループのヨーロッパ地域における不動産証券運用を担当する運用会社です。
●
不動産投資信託証券の実質組入比率は、高位を保つことを基本とします。
●
外貨建資産（マザーファンドの投資信託財産に属する外貨建資産の時価総額のうち、この投資信
託財産に属するとみなした額を含みます。）については、原則として為替ヘッジを行いません。
※資金動向、市況動向等によっては上記のような運用ができない場合があります。
ファンドの仕組み
ヨーロッパリート・マザーファンドの受益証券を主要投資対象とし、ファミリーファンド方式で運用
を行います。
投資
分配金・ 償還金等
ワールド・リート・ セレクション
（欧州）
投資
損益
投資
損益
ーロッ の 不動産投資信託証券
受 益 者
ヨーロッパリート・マザーファンド 委託 運用会社
ド ・ ・ ット・
マ ント（ リス）リ ッド
分配方針
毎月15日（休業日の場合は翌営業日）に決算を行い、原則として、以下の方針に基づき、収益分配を
行います。
（ を み す。） を を分 して分 を い す。
（ を み す。） を を分 して分 を い す。
2 33 44 55 月月 7
12 12
月月2 7
※上記の図は収益分配のイメージを示したものであり、必ずしも分配金のお支払いを約束するものではありません。
● 分配対象収益の範囲は、繰越分を含めた経費控除後の配当等収益と売買益（評価益を含みます。）等の全額と します。繰越分を含めた配当等収益には、マザーファンドの配当等収益のうち、投資信託財産に帰属すべき配 当等収益を含むものとします。
● 収益分配は、主として配当等収益等から行います。
ただし、6月と12月の決算時の分配方針は、それぞれの決算日に売買益（評価益を含みます。）等が存在する ときは、配当等収益に売買益（評価益を含みます。）等を加えた額を分配対象収益として収益分配を行います。
● 分配金額は、委託会社が分配可能額、基準価額水準等を勘案して決定します。
※分配可能額が少額の場合や基準価額水準によっては、収益分配を行わないことがあります。
主な投資制限
● マザーファンド受益証券への投資割合には制限を設けません。
● 投資信託証券への実質投資割合には制限を設けません。
● 外貨建資産への実質投資割合には制限を設けません。
● 同一銘柄の投資信託証券への実質投資割合は、投資信託財産の純資産総額の30%以下とします。
● 株式への投資は行いません。
ファンドの目的・特色
〈基準価額の変動要因〉
当ファンドは、主にヨーロッパの不動産投資信託証券を実質的な投資対象としますので、組入れた
ヨーロッパの不動産投資信託証券の価格の下落、発行会社等の倒産や財務状況の悪化等の影響
により、基準価額が下落し、損失を被ることがあります。また、外貨建資産に投資しますので、為
替相場の変動により損失を被ることがあります。したがって、投資元金は保証されているものでは
なく、基準価額の下落により、損失を被り、投資元金を割り込むことがあります。投資信託財産に
生じた利益及び損失は、すべて受益者に帰属します。
主な変動要因
● 不動産投資信託証券の価格変動リスク
不動産投資信託証券の価格は、発行会社等の業績や財務状況、市場の需給、政治・経済情勢等の影響により 変動します。
● 為替変動リスク
外貨建資産は、為替相場の変動により円換算額が変動します。投資対象通貨に対する円高により、外貨建資 産の円換算額は減少し、円安により、外貨建資産の円換算額は増加します。
● カントリーリスク
外国の外貨不足などの経済的要因、外国政府の資産凍結などの政治的理由、外国の社会情勢の混乱等の影 響を受けることがあります。
● 不動産投資信託証券のリスク
・分配金（配当金）減少リスク
利益の大部分を投資家に分配（配当）するなどの一定の要件を満たすことにより、法人課税が減免される等 の税制上の優遇措置を受けているため、利益と分配金（配当金）との連動性が高く、利益が減少した場合に は、分配金（配当金）も同様に減少する可能性があります。
その他の変動要因
信用リスク、業績悪化リスク、自然災害・環境問題等のリスク、法律改正・税制の変更等によるリスク、上 場廃止リスク、流動性リスク等
※ 上記は全てのリスクを網羅したものではなく、これらに限定されるものではありません。また、基準価額の変動要 因は上記のリスクに限定されるものではありません。
〈その他の留意点〉
● 当ファンドのお取引に関しては、金融商品取引法第37条の6の規定（いわゆるクーリングオフ）の適用はあり ません。
● 当ファンドは、ファミリーファンド方式で運用を行います。当ファンドが投資対象とするマザーファンドを他の ベビーファンドが投資対象としている場合に、当該他のベビーファンドにおいて追加設定および一部解約等が なされた場合には、その結果として、マザーファンドにおいても売買等が生じ、当ファンドの基準価額が影響を 受けることがあります。
● 投資信託は預金商品や保険商品ではなく、預金保険、保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。ま た、登録金融機関が取扱う投資信託は、投資者保護基金の対象とはなりません。
〈リスクの管理体制〉
委託会社では、リスク管理規程において、運用に関するリスク管理方針を定め、運用本部及び運用本部から独立 した部署が、運用の指図について運用の基本方針や法令諸規則等に照らして適切かどうかのモニタリング・検証 を通じて、運用リスクの管理を行っています。
委託会社は、運用の指図に関する権限を委託している委託先運用会社の運用や運用指図結果の適切性並びに経 営状態、委託業務にかかる運用体制やリスク管理体制、委託業務の執行状況等についてモニタリングを行ってい ます。
投資リスク
運用実績
資産配分
※マザーファンドを通じた実質比率を記載しております。
資産 純資産比率
投資証券 87.27%
その他資産 12.73%
合計 100.00%
組入上位10銘柄（ヨーロッパリート・マザーファンド）
銘柄名 国 通貨 純資産比率
UNIBAIL-RODAMCOSE フランス ユーロ 24.08%
WERELDHAVENV オランダ ユーロ 6.81%
CORIONV オランダ ユーロ 6.54%
VASTNEDRETAILNV オランダ ユーロ 6.29%
SEGROPLC イギリス ポンド 6.27%
KLEPIERRE フランス ユーロ 6.13%
ICADE フランス ユーロ 5.87%
LANDSECURITIESGROUPPLC イギリス ポンド 5.71%
BRITISHLANDCOPLC イギリス ポンド 5.38%
EUROCOMMERCIAL オランダ ユーロ 3.33%
基準価額・純資産の推移
主な資産の状況
年間収益率の推移
※比率はマザーファンドの純資産総額に対する比率です。
現在 2010年10月29日
※基準価額は、信託報酬控除後です。
※ 分配金再投資基準価額は、決算時の分配金を非課税で再投資したものとして計算しております。 ※上記分配金は1万口あたり、税引前です。
分配金の推移
※当ファンドにはベンチマークはありません。
※2006年はファンドの設定日から年末まで、2010年は10月末までの騰落率を示しています。
※年間収益率は、各年末の基準価額から前年末の基準価額を控除した額に年間の分配金累計を加算した額を、前年末の基準価額で除して得た額に100を乗じて算出しています。
・過去の実績を示したものであり、将来の成果を示唆・保証するものではありません。
・最新の運用実績は、委託会社のホームページ、または販売会社でご確認いただけます。
2010年10月 20円
2010年9月 40円
2010年8月 40円
2010年7月 40円
2010年6月 40円
最近1年間累計 460円
設定来累計 1,580円
〈お申込みメモ〉
購入単位
［分配金受取りコース］
1万口以上1万口単位 または1万円以上1円単位
［分配金再投資コース］ 1万円以上1円単位
※販売会社が別に定める購入単位がある場合は、当該購入単位とします。取扱いコース及び購入単位 は、販売会社によって異なります。詳しくは販売会社にてご確認下さい。
購入価額 購入申込受付日の翌営業日の基準価額
購入代金 販売会社の定める期日までにお支払い下さい。
※詳しくは販売会社にてご確認下さい。
換金単位 販売会社が定める単位 ※詳しくは販売会社にてご確認下さい。
換金価額 換金申込受付日の翌営業日の基準価額から信託財産留保額を控除した価額
換金代金 換金申込受付日から起算して、原則として5営業日目から販売会社を通じてお支払いします。 申込締切時間 原則として、午後3時までとし、販売会社所定の事務手続きが完了した場合に、当日の受付
として取扱います。
購入の申込期間 平成22年12月11日から平成23年12月10日まで
※申込期間は、上記期間満了前に有価証券届出書を提出することにより更新する予定です。
換金制限 ありません。
購入・換金申込不可日
以下に該当する日は、購入・換金申込の受付を行いません。
・翌日および翌々日（土曜日および日曜日を除きます。）が委託会社の休業日である日
・ロンドン、フランクフルト、パリ、アムステルダムの各取引所の休業日
・ロンドン、フランクフルト、パリ、アムステルダムの各銀行の休業日 購入・換金申込受付の
中止及び取消し
取引所における取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の停止、その他やむを得ない 事情があるときは、購入・換金申込の受付を中止することや、すでに受付けた購入・換金申 込の受付を取消すことがあります。
信託期間 平成18年12月20日から、原則として無期限です。
繰上償還 受益権口数が10億口を下回ることとなった場合、やむを得ない事情が発生した場合等には 繰上償還となることがあります。
決算日 毎月15日（休業日の場合は翌営業日）です。
収益分配
年12回、収益分配方針に基づいて収益の分配を行います。
※「分配金受取りコース」と「分配金再投資コース」があります。
「分配金再投資コース」の場合、収益分配金は、税金を差し引いた後、決算日の基準価額で再投資い たします。
ただし、取扱いコースは販売会社によって異なります。詳しくは販売会社にてご確認下さい。 信託金の限度額 2,000億円
公告
日本経済新聞に掲載します。
※平成23年7月31日より、公告の方法は以下の通りに変更される予定です。
委託会社が受益者に対してする公告は、電子公告の方法により行ない、次のアドレスに掲載します。 http://www.okasan-am.jp
なお、電子公告による公告をすることができない事故その他やむを得ない事由が生じた場合の公告 は、日本経済新聞に掲載します。
運用報告書 3月、9月の決算時および償還時に運用報告書を作成し、販売会社を通じて交付します。
課税関係
課税上は株式投資信託として取り扱われます。 益金不算入制度、配当控除の適用はありません。
税金の取扱いの詳細については、税務専門家等にご確認されることをお勧めします。
手続・手数料等
〈ファンドの費用・税金〉
ファンドの費用
●
投資者が直接的に負担する費用
購入時手数料 購入価額×購入口数×3.15 ％（税抜3.0 ％）（上限）
※詳しくは販売会社にてご確認下さい。
信託財産留保額 1口につき、換金申込受付日の翌営業日の基準価額×0.30 ％
●
投資者が信託財産で間接的に負担する費用
運用管理費用
（信託報酬）
純資産総額×年1.89 ％（税抜1.80 ％）
（委託会社） 年1.260%（税抜1.20％）
（販売会社） 年0.525％（税抜0.50％）
（受託会社） 年0.105％（税抜0.10％） 外部委託先報酬
マザーファンドの運用の外部委託先であるドイチェ・オルタナティブ・アセット・マネジメント
（イギリス）リミテッドに支払う運用委託報酬は、委託会社が受ける信託報酬から支弁するも のとし、計算期間を通じて毎日、投資信託財産に属するマザーファンドの受益証券の時価総 額に年0.90 ％の率を乗じて得た額とします。
その他費用・ 手数料
監査費用：純資産総額×年0.0126 ％（税抜0.012 ％）
有価証券の売買に係る売買委託手数料、投資信託財産に関する租税、信託事務の処理に要 する諸費用、海外における資産の保管等に要する費用、受託会社の立替えた立替金の利息、 借入金の利息等を投資信託財産でご負担いただきます。なお、マザーファンドの当該費用に つきましては、間接的に受益者の負担となります。
また、マザーファンドを通じて投資する外国の不動産投資信託証券の分配金（配当金）につ いては、現地において、課税される場合があります。
※運用状況等により変動するため、事前に料率・上限額等を示すことはできません。
※ 運用管理費用（信託報酬）、監査費用は毎日計上され、毎計算期末または信託終了のときに投資信託財産から支払わ れます。その他費用・手数料（監査費用を除きます。）はその都度、投資信託財産から支払われます。
※ 当ファンドに係る手数料等につきましては、運用状況等により変動する費用があることから、事前に合計金額もしくはそ の上限額またはこれらの計算方法を示すことはできません。なお、上場不動産投資信託は市場の需給により価格形成 されるため、上場不動産投資信託の費用は表示しておりません。
税金
・税金は以下の表に記載の時期に適用されます。
・個人投資者の源泉徴収時の税率であり、課税方法等により異なる場合があります。
時期 項目 税金
分配時 所得税及び地方税 配当所得として課税 普通分配金に対して10 ％ 換金（解約）時及び
償還時 所得税及び地方税
譲渡所得として課税
換金（解約）時及び償還時の差益（譲渡益）に対して10 ％
※ 上記は、平成22年10月29日現在のものですので、税法が改正された場合等には税率等が変更される場合があります。
※法人の場合は上記と異なります。
※税金の取扱いの詳細については、税務専門家等にご確認されることをお勧めします。
